基礎化工：節(jié)后需求無起色 淡季慣性下行可能仍存
我們監(jiān)測的最新中信建投化工景氣指數(shù)為-5.62,前周-8.99;上周二級市場基礎化工指數(shù)(中信)下跌0.90%,上證跌0.75%,上周五 Brent油價報107.89美元/桶,跌0.14%,周跌幅1.13%。最新公布的4月PMI數(shù)據(jù)顯示,供給端增速放緩,行業(yè)產(chǎn)能過剩壓力依舊,需求端 雖有季節(jié)性改善,但反彈幅度低于歷史同期水平;雖然,當前庫存處于較低水平,但虛弱的需求,特別步入淡季后,經(jīng)濟仍有慣性下滑的可能�；ば袠I(yè)處于中游行 業(yè),和固定資產(chǎn)投資密切相關,經(jīng)濟持續(xù)下滑,導致化工行業(yè)需求急劇萎縮;而09年以來,化工行業(yè)大規(guī)模投資帶來的產(chǎn)能巨大投放,進一步加劇了化工行業(yè)產(chǎn)能 過剩壓力,因而,化工產(chǎn)品價格處于持續(xù)低迷狀態(tài),短期僅僅受庫存影響出現(xiàn)波動,但趨勢已不明顯,受價格走低影響,行業(yè)盈利不樂觀;同時,化工板塊也出現(xiàn)大 幅下跌,很多個股14年的動態(tài)估值在10倍左右,估值處于歷史最低水平,但宏觀經(jīng)濟走勢,抑制了板塊反彈,我們對化工板塊持謹慎的觀點,建議關注需求穩(wěn) 定,估值較低的細分子行業(yè),如農(nóng)藥;繼續(xù)推薦揚農(nóng)化工、沙隆達、江山股份。
本周值得關注品種:
二氯甲烷,本周漲幅2.94%,華東地區(qū)最新價格3500元/噸,國內(nèi)二氯甲烷延續(xù)節(jié)前強勢走高態(tài)勢,市場成交穩(wěn)步增加,生產(chǎn)企業(yè)出貨穩(wěn)定放 量,生產(chǎn)企業(yè)對后市仍持穩(wěn)定向好的觀點,此外,部分企業(yè)本周開工出現(xiàn)一定程度的下降,并向市場進行采購,進而在一定程度上影響市場可售貨源的數(shù)量。相關上 市公司:三愛富、巨化股份。
甲乙酮,本周漲幅2.86%,華東地區(qū)最新價格9875元/噸,甲乙酮主流生產(chǎn)企業(yè)庫存偏低,走貨順暢,企業(yè)集中上調(diào)開單價,此外,本周末撫順 石化3萬噸/年裝置停產(chǎn)檢修,這對本就堅挺的甲乙酮市場形成有力的支撐;下游終端工廠雖然以消化前期庫存為主,入市補貨情緒欠佳,但持貨商心態(tài)面平緩,拉 漲情緒猶存,報盤向高端靠攏。相關上市公司:齊翔騰達。
苯酚,本周漲幅2.46%,華東地區(qū)最新價格10400元/噸,本周苯酚市場繼續(xù)上漲,場內(nèi)現(xiàn)貨供應仍較為緊張,目前貿(mào)易商手中貨源已經(jīng)不多, 惜售情緒明顯,報盤堅挺,但下游酚醛樹脂行業(yè)需求低迷,工廠去庫存現(xiàn)象明顯,雙酚A市場報盤堅挺,而走貨不暢,下游的低迷影響了苯酚價格上漲的幅度。相關 上市公司:藍星新材、中國石化。
環(huán)氧丙烷,本周漲幅2.08%,華東地區(qū)最新價格12250元/噸,吉林神華的環(huán)氧丙烷并未預期投產(chǎn),鎮(zhèn)海煉化的裝置突然因故障檢修,而之前各 個工廠的庫存較低,導致場內(nèi)貨源較少,供給略顯緊張,此外,進口的環(huán)氧丙烷價格較高,外盤價格有上漲趨勢,也推動國內(nèi)產(chǎn)品價格的上漲,但下游需求并未回 暖,需求疲軟。相關上市公司:濱化股份。
【會議通知】
隨著鹵素化工品產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展，資源型暴利的時代已經(jīng)一去不復返，資源時代正逐漸向精細時代轉(zhuǎn)變。為了更好的把握大勢，精準的掌握行情發(fā)展周 期，切實的應對行業(yè)變更，生意社將于2014年6月25-27日在江蘇蘇州舉辦“首屆鹵素化工品產(chǎn)業(yè)集群峰會”，大會包含三個分論壇，分別是：2014年 第七屆氟化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇、2014年第六屆中國溴化工發(fā)展高峰論壇、2014年第二屆中國鹽化工發(fā)展高峰論壇。參會報名熱 線：0531-82318028、18615183208張明。
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